『규칙파괴자』를 읽고 만든 투자원칙 10계명｜주가보다 기업, 감정보다 원칙

주가보다 기업, 감정보다 원칙을 먼저 본다.

 

『규칙파괴자』를 읽기 시작했을 때만 해도 투자 책 한 권을 다시 읽는 정도로 생각했다. 그런데 책을 읽는 동안 자꾸 시장에서 흔들렸던 순간들이 떠올랐다.

주가가 크게 오르면 더 사고 싶었고, 다음 날 급락하면 기업에 무슨 문제가 생긴 것은 아닌지 걱정했다. 뉴스는 하루가 다르게 이유를 붙였고 시장 분위기도 계속 바뀌었다.

그러다 한 가지를 다시 보게 됐다. 흔들리는 것은 시장만이 아니라 시장을 바라보는 내 마음이었다.

이번 연재를 마치며 남긴 한 가지 질문

시장이 다시 크게 흔들려도 지금 세운 투자원칙을 지킬 수 있을까. 『규칙파괴자』를 읽으며 결국 이 질문에 답하기 위해 나만의 투자원칙을 다시 적어봤다.

『규칙파괴자』를 읽고 투자원칙을 다시 적은 이유

예전에는 좋은 종목을 찾는 것이 투자에서 가장 중요하다고 생각했다. 성장 산업을 찾고, 실적이 좋아질 기업을 찾고, 적당한 가격에 매수하면 된다고 생각했다.

하지만 실제 시장에 돈을 넣고 시간을 보내다 보니 종목을 고르는 것만으로는 부족했다. 좋은 기업을 가지고 있어도 주가가 빠지면 불안했고, 수익이 나면 너무 빨리 팔고 싶었다. 결국 좋은 기업을 찾는 능력만큼 중요한 것이 그 기업을 바라보는 투자자의 기준이었다.

그래서 이번 연재의 마지막에는 책의 내용을 요약하기보다, 그동안 시장을 경험하면서 실제로 필요하다고 느낀 기준을 10가지로 정리해 두려고 한다.

주가가 흔들린다고 기업가치까지 흔들리는 것은 아니다.

내가 다시 세운 투자원칙 10계명

1. 기업보다 주가를 먼저 보지 않는다

주가는 시장이 만드는 가격이고 기업가치는 기업이 만들어 간다. 주가가 흔들렸다는 이유만으로 기업까지 흔들렸다고 단정하지 않는다.

2. 뉴스보다 실적을 먼저 확인한다

뉴스는 그날 시장의 감정을 보여준다. 하지만 기업의 미래를 결정하는 것은 결국 실적, 수주, 기술력, 경쟁력이다. 투자 판단의 기준을 헤드라인보다 기업의 본질에 둔다.

3. 기업가치가 훼손되지 않았다면 기다린다

조정장은 언제든 찾아온다. 그렇다고 모든 주가 하락이 기업의 위기를 의미하는 것은 아니다. 경쟁력과 성장성이 그대로라면 주가의 변동은 견뎌야 하는 시간이 될 수도 있다.

4. 평균단가보다 기업가치를 먼저 본다

평균단가는 내 계좌 안에만 존재하는 숫자다. 기업은 내가 얼마에 주식을 샀는지 알지 못한다. 매수와 보유의 기준은 평단가가 아니라 현재의 기업가치가 되어야 한다.

5. 수익이 났다는 이유만으로 팔지 않는다

좋은 기업의 성장은 10%, 20%, 30% 수익에서 끝나지 않을 수 있다. 몇 년 동안 기업가치가 커지면서 주가도 함께 성장하는 경우가 있다. 매도의 이유를 수익률 자체보다 기업가치의 변화에서 찾는다.

시장이 흔들릴 때 시세보다 먼저 확인할 기준들이다.

6. 산업의 방향을 먼저 본다

기업은 혼자 성장하지 않는다. AI, 반도체, 전력, 원전, 조선, 방산처럼 장기적으로 시장이 커질 가능성이 있는 산업 안에서 경쟁력을 가진 기업을 찾으려고 한다. 좋은 기업도 성장하는 산업을 만났을 때 더 큰 기회를 얻을 수 있다.

7. 감정이 아니라 원칙으로 투자한다

공포는 싸게 팔게 만들고 탐욕은 비싸게 사게 만든다. 시장은 계속 감정을 자극한다. 그래서 불안할수록 시세창보다 먼저 투자원칙을 확인하려고 한다.

투자에서 통제하기 가장 어려운 변수는 결국 내 감정이다.

8. 투자의 시간은 시장의 시간보다 길다

시장은 오늘과 내일을 이야기하지만 기업은 몇 년에 걸쳐 투자하고 성장한다. 좋은 기업이라고 판단했다면 하루의 주가보다 기업의 시간을 바라보는 연습이 필요하다.

9. 현금도 투자다

모든 자금을 항상 시장에 넣어둘 필요는 없다. 좋은 기회를 기다릴 수 있는 현금도 포트폴리오의 일부라고 생각한다. 특히 시장이 크게 흔들릴 때 현금은 선택할 수 있는 여유가 된다.

10. 투자원칙은 기록하고 반복해서 읽는다

원칙은 머릿속에 있을 때보다 글로 적어두었을 때 더 강해진다. 시장이 흔들릴 때 오늘 적은 내용을 다시 읽어볼 생각이다. 기록은 미래의 투자 판단을 지켜주는 또 하나의 안전장치가 될 수 있다.

완벽한 원칙보다 계속 고쳐가는 원칙

이 10가지가 완벽한 투자원칙이라고 생각하지 않는다. 앞으로 더 많은 시장을 겪으면 새로운 원칙이 추가될 수도 있고, 지금의 원칙 가운데 일부는 수정될 수도 있다.

다만 지금 분명하게 남겨두고 싶은 방향은 있다.

• 주가보다 기업을 먼저 본다.
• 뉴스보다 기업의 본질을 먼저 확인한다.
• 평균단가보다 기업가치를 먼저 본다.
• 수익률보다 매도할 이유가 생겼는지를 확인한다.
• 감정보다 원칙을 먼저 꺼낸다.

결국 투자원칙은 시장을 맞히기 위한 규칙이라기보다 시장이 흔들릴 때 내 행동을 통제하기 위한 기준에 더 가깝다는 생각이 든다.

『규칙파괴자』 연재를 마치며

이번 연재는 『규칙파괴자』라는 책에서 시작했다. 하지만 마지막까지 정리하고 보니 연재의 중심에는 책보다 그 책을 읽고 시장을 바라보던 내 판단이 있었다.

책은 생각할 방향을 던져줬고, 투자원칙은 실제 시장을 겪으며 하나씩 만들어졌다. 이제부터는 이 원칙들이 실제 시장에서 얼마나 버틸 수 있는지 확인하는 시간이 남았다.

앞으로도 주가는 오르고 떨어질 것이다. 또 흔들릴 가능성이 높다. 그때마다 이번에 적은 원칙으로 다시 돌아오려고 한다.

이번 연재의 결론

좋은 기업을 찾는 일은 중요하다. 그러나 좋은 기업을 오래 보유하고, 흔들릴 때 판단을 지키기 위해서는 투자자 자신의 원칙이 필요하다. 결국 좋은 기업을 찾는 것보다 더 어려운 일은 좋은 투자자가 되는 것이다.

공박사의 마르지 않는 샘

언젠가 5년 뒤, 10년 뒤 이 글을 다시 읽어보고 싶다. 그때 시장이 어떻게 변했는지는 알 수 없지만 한 문장만큼은 남아 있었으면 한다.

“그때도 시장은 흔들렸지만, 원칙은 흔들리지 않았다.”

투자 유의사항

이 글은 개인적인 투자 경험과 투자원칙을 기록한 글이며 특정 종목이나 금융상품의 매수·매도를 권유하는 내용이 아닙니다. 투자 판단과 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있으므로 기업의 실적과 재무상태, 시장 상황 등을 충분히 확인하시기 바랍니다.

※ 이 글에 사용된 일부 이미지는 내용의 이해를 돕기 위해 생성형 AI를 활용해 제작하였습니다.

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